近年來，外資家電品牌撤離、出售在華業(yè)務(wù)的消息屢見不鮮，從三星、LG收縮中國(guó)家電業(yè)務(wù)，到西門子、伊萊克斯逐步退出，外資家電品牌在中國(guó)的“黃金時(shí)代”早已落幕。國(guó)貨品牌持續(xù)承接外資家電產(chǎn)能與市場(chǎng)資源，已成為中國(guó)家電行業(yè)的一大趨勢(shì)。

　　而近日，一則消息再度引爆了家電圈：4月底，擁有150多年歷史的美國(guó)熱水器巨頭A.O.史密斯已啟動(dòng)其中國(guó)業(yè)務(wù)的出售評(píng)估程序，據(jù)傳收購(gòu)報(bào)價(jià)達(dá)數(shù)億美元級(jí)別。同步開啟潛在買方接洽，海信、海爾、老板電器、云米以及太盟投資集團(tuán)、CPE源峰等頭部私募機(jī)構(gòu)，均出現(xiàn)在市場(chǎng)流傳的潛在買方名單中。

　　此前，在2026年2月，市場(chǎng)便已傳出“海信集團(tuán)正與A.O.史密斯就中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)收購(gòu)進(jìn)行密切接觸”的消息。直至4月底，市場(chǎng)上突然有多方信息披露A.O.史密斯集團(tuán)總部已正式敲定出售評(píng)估流程，委托相關(guān)機(jī)構(gòu)推進(jìn)競(jìng)標(biāo)事宜，預(yù)估本次交易的收購(gòu)報(bào)價(jià)為數(shù)億美元級(jí)別。從市場(chǎng)流傳的潛在買方陣營(yíng)來看，本次交易的意向方主要分為家電產(chǎn)業(yè)資本與財(cái)務(wù)投資資本兩大類別。

　　1998年，A.O.史密斯帶著3000萬美元投資在南京成立獨(dú)資公司，正式叩開了中國(guó)市場(chǎng)的大門。彼時(shí)的中國(guó)家電市場(chǎng)，本土品牌仍在中低端賽道廝殺，而A.O.史密斯憑借“美國(guó)百年品牌”的光環(huán)，以及對(duì)熱水器、凈水等高端市場(chǎng)的精準(zhǔn)切入，迅速建立起行業(yè)壁壘。然而近三年來，這份“高光”正在快速褪色。隨著美的、海爾、海信等國(guó)貨品牌在成本控制、生產(chǎn)效率、技術(shù)創(chuàng)新上實(shí)現(xiàn)全面反超。消費(fèi)市場(chǎng)日趨理性，性價(jià)比需求凸顯，A.O.史密斯高端熱水器、萬元級(jí)凈水產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)下滑。

　　目前，其儲(chǔ)水熱水器份額被海爾、美的反超，燃?xì)鉄崴饕渤掷m(xù)受到萬家樂、萬和等品牌擠壓。目前，本次交易模式仍未最終敲定，全資出售、參股合作、品牌授權(quán)等多種合作方案仍處于探討待定階段。從交易推進(jìn)情況來看，最大的阻礙仍是雙方的估值分歧。